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skyborn 发表于 2007-11-12 12:18

华富基金:基金仓位降低不是坏事

  投资语录:在牛市中,投资者千万记住:耐心比技巧更重要,时间是投资最好的朋友。
  陈茹认为,整个第四季度市场都可能会是持续地结构性调整,相信市场到明年一季度会有所表现。年内比较看好如医药板块、商业地产等业绩稳定增长的防御性板块。

  四个交易日大盘大跌400多点,本周以来市场的深幅调整,让广大股民迷失了方向也失去了信心。大盘的调整会在何时结束?在这个热点难寻的市场,究竟还有没有投资机会?就这些问题,日前,华富基金公司研究总监陈茹接受了本报记者的专访。

  基金仓位低是好事

  记者:有权威统计说,八成多的大盘股被基金抛售,10月底时,有基金公司5只开放式股票基金中,两只的仓位只有50%,一只60%,整体仓位确实很低,基金是不是像传闻所说的在集体减仓?

  陈茹:由于基金契约中对基金持股的最低仓位有硬性要求,基金公司大幅度减仓的概率比较低。从市场来看,整个第四季度市场都可能会持续地结构性调整,相信很多基金是对所持股票进行了结构性的调整。基金仓位低,除了基金经理会主动进行部分调整外,也有被动降低仓位的可能,如有资金持续申购也会导致基金规模变大,仓位被动变低。如果基金的仓位普遍都跌到六成、七成,对市场反而是好事,基金是现在市场的主力,基金手中有资金,市场的调整也就相对有限。

  记者:年内大盘蓝筹股的机会还大吗?下一阶段应追逐大盘股还是买进小盘股?

  陈茹:年内大盘蓝筹股是否还有机会,跟股指期货出台的时间有密切的关系。虽然有消息称,股指期货很可能在今年12月底或明年1月初推出,但年内会不会推出,还有不确定性。根据一些机构的研究,如果股指期货推出,其出台前,大盘蓝筹股通常会有所表现,而在股指期货出来之后,大盘蓝筹股则会相对较弱。而对于小盘股,其中,一些被错杀的小盘股未来可能会走强。

  记者:比较看好哪些行业和板块?

  陈茹:年内比较看好业绩稳定增长的防御性板块,比如医药板块、商业地产等。这些板块前期滞涨,未来会有所表现。另外,重点还是要把握人民币升值这条主线,目前,人民币升值速度加快,对金融板块、地产板块和资源类板块的看法还是可以保持乐观。

  记者:医药和食品都是市场中估值偏高的板块,是否食品板块也可以适当关注?医药板块中更看好哪一细分领域?

  陈茹:医药板块之前在整个市场中的估值确实偏高,但是,经过此前市场中很多板块的大涨,目前,医药板块的相对估值已经不高。在整个医药板块中,相对比较看好生物制药板块。食品板块此前的市场表现还不错,是抵御通胀比较好的品种,但是,在10月食品板块龙头股表现过后,近期再出现强势表现的概率比较低。

  煤炭板块比钢铁板块坚挺

  记者:煤炭、有色金属于你所提到的资源股,近期是否会有表现的机会?

  陈茹:美元持续贬值,有色的价格就可能会继续上涨。尽管长期仍然看好有色板块,但近期,有色板块整体涨幅已经不小。煤炭板块从钢铁板块开始调整起也跌了很多,但估计其整体走势会比钢铁坚挺,因为其属于资源股,仍然受益于人民币升值。

  记者:怎样看待近期钢铁板块的大调?

  陈茹:最近钢铁板块的调整主要是因为三季报业绩不符合市场的预期,不过,钢铁业绩明年应该有所回升,对钢铁板块明年的走势还是比较乐观的。

  陈茹:现任华富基金研究总监,1995年开始从事证券行业,2007年1月入职华富基金,历任资深研究员,研究总监。

河边的卒子 发表于 2007-11-23 11:42

这里也没有斑竹啊???

咱们工人有力量 发表于 2007-11-26 11:57

路过看看路过看看路过看看路过看看路过看看路过看看路过看看

李晓雯 发表于 2007-12-4 21:05

回复 #2 土鸡变凤凰 的帖子

是呀,目前还没有

宁静优雅 发表于 2008-2-18 09:08

基金仓位降低不见得是坏事,最好能配置些债券

山地巡航 发表于 2008-3-3 13:13

对大盘的后市看来不太乐观啊。

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