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mm基金 发表于 2008-11-28 17:18

股市系统上涨受制约

  继四万亿投资计划出台之后,央行于26日宣布,一次性降息108个基点,为11年间最大幅度。但是,对于这一货币政策的出台,昨日大盘并未出现过激行为,而是高开低走,小涨收市。
  对此,富国基金表示,随着宏观经济超预期回落,市场信心缺失,继四万亿投资计划出台后,央行又于日前推出11年间最大幅度的降息,管理层大手笔刺激经济的措施超出预期。但尽管如此,宏观经济下滑的趋势在短期内仍是难以逆转的,这将是股市难以出现系统性上涨机会的主要制约因素。
  富国基金宏观策略研究部杨贵宾表示,A股市场在政策转暖以及经济下滑预期等因素的综合作用下,市场有望出现止跌企稳走势。
  在行业选择和投资策略上,他建议投资者仍应以积极防御为主,寻找阶段性和局部性机会。行业配置上,看好通胀回落(上游原材料类的石化、电力、食品加工)、抗周期(旅游、医药、食品饮料、商业百货、软件)、受益基建 (铁路和轨道)、现金流高(交运、商业零售)以及电信服务、公用事业等增长相对稳定的行业;回避采掘业和中游制造业;同时,密切跟踪投资敏感性行业,如钢铁、水泥、房地产等。

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